Der zur Stadt Schleiz gehörige Ortssteil Gräfenwarth liegt idyllisch am Rande des Thüringer Schiefergebirges und in Ufernähe des größten Stausee Deutschlands, der Bleilochtalsperre.

Zahlreiche Wanderwege laden zum Erkunden der waldreichen Region entlang des Bleilochstausees ein. Ein Highlight ist hier der Pilzerlebnispfad. Auf dem 6 km langen Rundweg erfährt man an 13 Stationen märchenhaftes, sagenumwobenes aber auch wissenschaftlich belegtes aus der Welt der Pilze.

Ebenso durchquert der Oberlandradweg das kleine Örtchen Gräfenwarth. Von hieraus können Sie auf asphaltiertem Grund an die Sperrmauer des Bleilochstausees radeln oder die Städte Saalburg und Schleiz besuchen.

Des Weiteren mündet die Wettera im Ortsgebiet in die Saale.