Der Wünschendorfer Mühlenbesitzer Herbert Schulze hatte 1927 die Idee, im idyllischen Kamnitzgrund einen Märchenwald zu erschaffen. Er gab die ersten beiden Wasserspiele in Auftrag – eine Goldschmiede und das Märchenhaus, das die Geschichte vom Rotkäppchen erzählt. Mithilfe von Seilriemen, Wasser- und Zahnrädern wird die Kraft des Bächleins übertragen. Als Vorlage für die Spiele dienten vor allem alte Gewerke, die in Wünschendorf ansässig waren. Aber auch die Darstellung der heimatlichen Märchen- und Sagenwelt begeistert vor allem die kleineren Besucher.

Der Märchenwald wurde während eines Hochwassers in 2019 fast vollständig zerstört und in 2020 mithilfe von Spenden neu rekonstruiert und wiedereröffnet.

In unmittelbarer Nähe an der Weißen Elster befindet sich eine Bootsanlegestelle, sodass man während einer Kanu- oder Bootstour durch das Elstertal am Märchenwald stoppen kann.

Am Eingang des Märchenwaldes befindet sich die Gaststätte Märchenwaldbaude.